AI 멀티에이전트 시황 분석

2026-03-01 (일) | 기준: 2026-02-27 (금) 거래일

L1 x 8 리서치 L2 x 7 전문가 L3 4R 반증심의
시장 요약
KOSPI
6,244.13
-1.00%
장중 6,347 사상최고 후 하락 반전
KOSDAQ
1,192.78
+0.39%
상대 강세 전환
원/달러
1,439.7
+13.9원
원화 약세
미국 10Y
4.00%
올해 최저
금리 하락 → 신흥국 유리
7.4조
외국인 순매도 (역대 최대)
153조
대차잔고 (사상 최초 150조)
31.7조
신용잔고 (사상 최고)
54.67
VKOSPI (2009 이후 최고)
핵심 이벤트
이벤트내용영향
엔비디아 실적$681억 매출 서프라이즈에도 -5.46% (sell the fact)반도체주 약세
현대차 새만금 MOU9조원 투자(로봇/AI/수소) 체결 → +10.67%자동차 급등
한미반도체세계 최초 BOC COB 본더 출시 → +17.42% (주간 +61.3%)숏스퀴즈 진행
3차 상법개정자사주 소각 의무화 통과 → 밸류업 가속금융/지주사 수혜
노란봉투법3/10 시행 예정 → 자동차/건설 직격현대차/기아 리스크
중국 양회3/4~5 개막, 성장률 5% 목표, 부양책 규모 주목2차전지/소재주
FOMC3/17~18 예정, 동결 확률 96%, 점도표 주목신흥국 자금 흐름
4라운드 반증 심의 요약

쟁점 분류 (Round 1)

만장일치 2종목 쟁점 6종목 단독 3종목 전원거부 8종목

Challenge-Rebuttal 핵심 (Round 2)

종목Bull vs Bear판정
카카오매집 1,163억 vs 모멘텀 부재대등
현대로템4차원 독립정합(9/10) vs 4배 상승 추격Bull 우위
두산에너빌리티원전 매크로 vs 기대감 선반영대등
서진시스템3차 파동 선도 vs 4일 +43% 과열Bear 약간 우세
에코프로비엠숏스퀴즈 잠재 vs 잔고비중 2.3%약간 Bull
삼성SDI기관 전유형 매수 vs LG화학 대비 열위Bear 우세

소수파 승격 / 다수파 탈락 (Round 3~4)

승격 미래에셋증권 (006800) — 1명 지지 → #4 승격
역행 매집 607억 vs -2.17%, 비대칭 3.2:1, hidden_alpha 9/10
탈락 두산에너빌리티 (034020) — 4명 지지 → 탈락
Bull/Bear 대등(7/7), 기대감 선반영 미해소, LG화학과 테마 중복
최종 TOP 5 종목
LG화학 051910
#1
Bull 9/10 Bear 4/10 | 만장일치 7/7
Alpha #1 Beta #1 Gamma #1 Delta #1 Epsilon #1 Zeta #2 Eta #1
Bull: 외국인+기관 합산 2,196억원 전 종목 최대 쌍끌이. 투신/연기금/보험/외국인 4주체 동시 매수. 주가 +7%에 그쳐 전형적 매집 패턴. IRA 정책 기조 구조적 지속. 2차전지 섹터 공매도 잔고가 숏커버링 연료.
Bear: 공매도 양날의 검(하락 시 추가 숏 가속). 트럼프 화학 덤핑 예비판정. Stage 1→2 전환 초기, 420,000원 돌파 미확인.
극복 사유: 2,196억 4주체 동시 매수는 사실 기반 압도. Bear의 "공매도 양날의 검"은 상승 시 오히려 가속 요인. 7명이 각각 다른 분석 차원에서 독립 도달.
전략: 진입가 400,000~420,000원 / 목표가 520,000원 / 손절 370,000원
이수페타시스 007660
#2
Bull 8/10 Bear 5/10 | 만장일치 7/7
Alpha #5 Beta #4 Gamma #2 Delta #3 Epsilon #3 Zeta #1 Eta #3
Bull: 전고점 135,300원 대비 -25.7% 조정 후 V자 반등. 외국인 1,085억 KOSPI 3위 순매수. 삼성전자/SK하이닉스에서 빠진 자금이 AI 기판(MLB)으로 이동 = 밸류체인 순환매 실증. 5일선 괴리율 13.9%로 과열도 낮음.
Bear: AI capex 회의론(Nvidia -5% 셀팩). 전고점 135,300원 돌파 실패 시 더블탑. 반도체 25% 관세 간접 영향.
극복 사유: AI capex 회의론은 칩메이커에 타격이나 부품/소재에는 오히려 자금 유입 촉진. 실제로 삼성전자 -0.69% 시 이수페타시스 +7.68% 분화 확인.
전략: 진입가 125,000~127,600원 / 목표가 160,000원 / 손절 110,000원
현대로템 064350
#3
Bull 9/10 Bear 6/10 | 쟁점 4/7 → Bull 우위
Delta #4 Epsilon #2 Zeta #3 Eta #2
Bull: 4차원 독립 정합(overlap 9/10) — 수급(1,779억 쌍끌이) + 매크로(유럽 재무장 NATO 3.5~5%) + 차트(Stage 2 중반) + 이벤트(유럽 대형 수주). 정책 확실성 90%. 한국 국방예산 +7.5%, 수주잔고 100조 돌파.
Bear: 55,300→230,500원 이미 4배 상승(Alpha: "모멘텀 추격"). 방산 일부 종목 차익실현 시작(HD현대일렉트릭 -5.49%).
극복 사유: "4배 상승" 기간 동안 펀더멘탈이 근본 변화(수주 100조, 유럽 재무장). Bear 측에서 펀더멘탈 하락 요인(실적 악화, 수주 취소) 단 하나도 미제시.
전략: 진입가 220,000~230,000원 / 목표가 280,000원 / 손절 195,000원
미래에셋증권 006800 소수파 승격
#4
Bull 8/10 Bear 4/10 | 단독 1/7 → 승격 hidden_alpha 9/10
Beta #5
Bull: 역행 매집 — 607억원 유입에 주가 -2.17% 하락 (전 후보 중 가장 극단적 역행 패턴). 금융 섹터 폭락(은행 -6.79%) 속 증권 -0.01% 방어. 공매도 5,553억(KOSPI 5위) = 숏커버링 연료. 비대칭 3.2:1 (전 후보 최고). 3차 상법개정 + STO 2027 증권업 고유 촉매.
Bear: 금융 섹터 전반 급락. 주가 하락 중 매수 = 떨어지는 칼날 잡기. 6명 미선정 = 관심도 낮음. STO 2027년은 먼 촉매.
극복 사유: 6명의 미선정은 "금융 섹터 일괄 기피"라는 집단 편향. 미래에셋증권 고유 약점을 지적한 전문가 0명. 607억 역행 매집은 LG화학보다 더 순수한 매집 신호. 포트폴리오 다각화 효과(2차전지/방산/AI 편중 완화).
전략: 진입가 현재가 / 목표가 +25~35% / 손절 -8~10%
카카오 035720
#5
Bull 7/10 Bear 6/10 | 쟁점 4/7 → 대등
Alpha #2 Beta #2 Delta #2 Eta #5
Bull: 1,163억원 쌍끌이 매수에 +1.47% = 전형적 매집. NAVER -1,267억 쌍끌이 매도와 정반대 = 플랫폼 대장주 교체 시그널 (2,430억 수급 격차). 전 기관 유형(투신/연기금/보험) 동시 매수. 비대칭 3.0:1.
Bear: 차트(Zeta)/매크로(Epsilon)/모멘텀(Gamma) 3차원 배제. Stage 전환 미확인. 순환매 파동 부재. 실적 촉매 불확실(Tier 3 밸류에이션).
극복 사유: 3차원 배제는 "미선정"이지 "명시적 거부"가 아님(explicitly_rejected 0건). 매집 진행 중 차트 돌파 미확인은 필연. NAVER 대비 2,430억 수급 격차는 정량적으로 강력한 교차 검증.
전략: 분할 매수 / 목표가 +30~40% / 손절 -10~12%
7명 전문가 선정 히트맵
종목 Alpha Beta Gamma Delta Epsilon Zeta Eta 합계
LG화학 1111121 7/7
이수페타시스 5423313 7/7
카카오 2225 4/7
현대로템 x4232 4/7
두산에너빌리티 x5454 4/7 탈락
미래에셋증권 5 1/7 승격
현대차 XXXXXXX 전원거부
한미반도체 XXXXXXX 전원거부
삼성전자 xXXXX 전원거부
숫자=선정순위 | X=명시적 거부 | x=제외(사유기술) | =미언급
섹터 로테이션 시그널
+4.19%
운수장비 (1위)
+3.19%
전기전자
+1.13%
의약품
-6.79%
은행 (최하위)
-4.44%
보험
-2.13%
전기가스
순환매 진단: 중기→후기 전환 중. 대형주(-1.03%) > 중형주(-0.84%) > 소형주(-0.42%) > KOSDAQ(+0.39%) 순 하향 확산.
자금 이동: 금융/유틸리티 → 제조업/성장주(2차전지, 반도체장비, 방산, 자동차). Value → Growth 회귀.
리스크 시나리오
외국인 매도 지속 (7.4조 후속)확률 60% | 영향 高
VKOSPI 54.67 + 신용 31.7조 이중 과열 → 반대매매확률 40% | 영향 極高
이란 군사 충돌 (3/2 비엔나 회담)확률 25% | 영향 極高
트럼프 반도체 25% 관세 (Section 232)확률 50% | 영향 高
3월 FOMC 매파 점도표확률 20% | 영향 中
중국 양회 부양책 기대 미달확률 35% | 영향 中
노란봉투법 3/10 시행 → 자동차/건설 타격확률 90% | 영향 中
탈락 종목
종목코드탈락 사유Bear 논거
현대차005380전원 거부 (7/7)5일 +39.7% 과열, 괴리율 19.5%, 공매도 비중 증가, 노란봉투법
한미반도체042700전원 거부 (7/7)+61.3% 숏스퀴즈 이미 완료(19%→2.7%), 괴리율 22.1%
현대제철004020전원 거부 (6/7)외국인 단독(기관 불참), 이벤트 드리븐 투기 패턴, 3일 +36%
한국전력015760전원 거부 (6/7)쌍끌이 매도 -2,497억, 전 기관 유형 동시 이탈, -7.58% 급락
두산에너빌리티034020다수파 탈락 (4/7)Bull/Bear 대등(7/7), 기대감 선반영 미해소, LG화학과 테마 중복
삼성전자005930전원 거부외국인 -3.3조 역대 최대 매도, 대차 13.9조, 반도체 관세 직격
SK하이닉스000660전원 거부외국인 -2.4조 매도, 양방향 레버리지 리스크
분석 아키텍처
Layer 1: 리서치 전문가 x 8 (병렬) 01 뉴스수집 02 기술분석 03 수급분석 04 섹터테마 05 밸류에이션 06 공매도/신용 07 정치정책 08 국제정세 │ │ │ │ └──────────────┴──────┬───────┴──────────────┘ ▼ 8개 보고서 Layer 2: 종합 전문가 x 7 (병렬) Alpha(가치) Beta(헤지) Gamma(성장) Delta(수급) Epsilon(매크로) Zeta(차트) Eta(이벤트) │ │ │ │ └──────────────┴──────┬───────┴──────────────┘ ▼ 7개 보고서 Layer 3: 4라운드 반증 심의 R1: Controversy Map (쟁점 분류) R2: Challenge-Rebuttal (Bear vs Bull 대결) ─┐ 병렬 R3: Minority Advocate (소수파 옹호) ─┘ R4: Adjudicator (논증 품질 최종 판정, Opus) │ ▼ 최종 TOP 5 + HTML 리포트
22
총 에이전트 수
4R
반증 심의 라운드
1
소수파 승격
1
다수파 탈락

심의 통계

만장일치 종목2개 (LG화학, 이수페타시스)
쟁점 종목 (R2 심의)6개
소수파 승격1개 (미래에셋증권: 1/7 → #4)
다수파 탈락1개 (두산에너빌리티: 4/7 → 탈락)
전원 거부8개
반투표 규칙 적용5/5 전 규칙 적용 완료